C WorldWide Investment Report –...
In Q3, global equity markets advanced as investor sentiment balanced optimism around looser monetary policy in the US and resilient…
27/10/25
Uncategorized
-
article
-
article
Investing in a sustainable future:...
Green bonds are financial instruments designed to raise funds for projects that deliver positive environmental impacts. Key facts and trends…
22/09/25
-
article
C WorldWide Investment Report –...
Global equities posted solid gains in Q2 in dollar terms despite the large, tariff-induced drop in share prices in early…
05/08/25
-
article
每月投資觀點
美元疲軟的影響 修正價格預期 中國的內循環 美元疲軟可能會使美國資產更具吸引力 過去一年，美元/歐元的短期利率差異增加了 100 多個基點。但美元非但沒有受到支撐，反而在外匯市場上表現疲弱。美國政策、流入美國的外資減少，以及德國財政刺激可能加快歐洲經濟增長等因素共同導致了美元走弱。美元的短期前景不確定，因為它往往在地緣政治風險上升時受益。但從歷史上看，美元表現出較大的週期性波動，並且近年來價格昂貴。美國通膨走高及經濟增長放緩，可能進一步加劇美元下行壓力；若華盛頓被迫應對債務軌跡而收緊財政政策，也可能帶來同樣影響。投資者應記得，歐元兌美元曾一度高達 1.60，而考慮到當前市場情緒，升至 1.25 至 1.30 也並非不可能。美元再跌 10% 至 15%，或可作為解決貿易逆差、提升美國資產吸引力的一部分方案，尤其是在當前股市仍處於高估狀態的背景下。 是孳息率曲線還是信貸市場？ 套利的概念——透過買賣資產以利用價格差異獲利——意味著價格最終將被迫趨於均衡。但這並不一定意味著平衡是靜態的——資訊的持續流動要求投資者不斷修正其價格預期。政府債券存續期與企業信用利差之間的關係，是動態均衡的一個典型例子：投資者可以選擇維持無風險隔夜投資，拉長政府債券曲線上的存續期，或者透過企業債券指數承擔信用風險。權衡的關鍵在於政府債券曲線的期限利差與信用利差之間的比較，哪一種能在孳息率變動時提供更多保護。當前市場共識似乎更傾向於持有企業債，而非政府債。但在孳息率曲線的某個時刻，套利將開始，投資者將再次修改其假設——儘管我們似乎還沒有達到那個臨界點。 內循環：一個強大的投資主題 在中國的週期性阻力、結構性失衡和充滿挑戰的地緣政治背景下，內循環正在成為一個強大的投資主題。在過去的十年中，決策者以各種形式強調了這一點——內循環有助於推動技術進步，降低供應鏈風險並鼓勵國內需求。科技、能源轉型、醫療保健和大眾消費平台是主要受益者。此外，人工智慧和智慧製造領域最近崛起的中國領導者表明，增長可能來自更廣泛的全球參與者。因此，由於宏觀層面的廣泛復甦仍然具有挑戰性，投資者應將注意力集中在政策和技術領導力支持的領域。頑固的通縮可能會繼續，而國內經濟正在消化關稅衝擊、日益加劇的製造業產能過剩和持續的房地產緊縮週期。國內通縮壓力可能會日益壓制增長和收益。 資產類別觀點摘要…
03/07/25
-
article
C WorldWide Investment Report –...
Global equities retreated in March. The markets were highly reactive to a wave of geopolitical and macroeconomic developments, with sentiment…
26/05/25
-
article
DeepSeek對科技領域之影響 2025.02.03
發生了什麼事 ? 經理人看法 我們仍然對人工智慧做為長期成長主題持樂觀態度，更有效率的人工智慧模型應會更快、更廣泛的推動及採用，未來依然有很大的創新空間，且仍需要更多的運算能力。 投資組合概況 警語 法銀巴黎證券投資顧問股份有限公司 台北市110信義路五段7號71樓之一 Tel: (02) 7718－8188 (113)金管投顧新字第032號 【法銀巴黎投顧獨立經營管理】本境外基金經金管會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人申購前應詳閱相關資料。法銀巴黎投顧並非針對個人狀況提供建議，且已盡力提供正確之資訊，投資人應自行作投資判斷。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大價格波動性及較低流動性之風險，且其政治經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，而使資產價值受不同程度之影響。投資人在進行交易時，應確定已充分瞭解本基金之風險與特性。B級別手續費雖可遞延收取，惟每年仍需支付1%的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。分銷費已反映於B級別每日基金淨資產價值，按該級別的每單位淨資產價值計算及每日累計，並支付予管理公司或其委任之人。B級別於投資人持有滿3年後，於第一個月之20日(遇假日順延)自動轉換為相同子基金無分銷費之相應「經典」級別，費用全免。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人並可至法銀巴黎投顧網站 (http://www.bnpparibas-am.com/zh-tw) 或境外基金資訊觀測站查詢基金公開說明書及投資人須知。 WD-20250201
03/02/25