對不少投資者來說，氣候變化的實際和潛在影響，是目前建構投資組合的核心考量。為協助投資者調整策略，從而為實現全球溫室氣體淨零排放的目標作出貢獻，法國巴黎資產管理推出本手冊，為投資者提供實務指引。
雖然全球暖化的後果顯而易見，例如惡劣天氣事件、海平面上升等，但我們亦需要更深入了解全球經濟和社會面臨的重大風險，企業、基建和供應鏈受到的影響，以及這一切對投資者有何意義。
企業面對氣候事件帶來的實質風險，以及新氣候政策、先進科技和消費者偏好導致的「轉型」風險。這些因素可能會令成本上漲、收入減少、市場轉變和潛在違約事件出現，為企業帶來壓力。
我們亦認為，把氣候考量納入策略和營運，或提供減排產品和服務的公司將會展現投資機會。
投資者極易受到氣候變化可能造成的系統性干擾所影響，尤其是擁有多元化投資組合和長線投資期的機構投資者。氣候風險和為緩減有關風險付出的努力日益影響投資組合的價值。
對機構投資者來說，氣候變化亦帶來潛在機遇：他們可選擇投資於提供不同方案（產品或服務）以減少溫室氣體排放的公司，或致力使其營運符合淨零排放目標的公司。換言之，他們可選擇使其投資符合淨零排放目標。
我們認為投資者可以擔當雙向的角色：他們既需要了解氣候變化如何影響投資，亦要明白其投資如何影響氣候。因此，在應對氣候變化方面，以上考量是關鍵所在。
投資者為淨零排放作出貢獻的策略
為有效實現淨零排放目標，投資者可：
- 制定明確目標：設定可量度的目標、時間表和方法，以符合淨零排放，而理想的做法是使用以科學為本的目標
- 投資組合減碳：與高排放企業互動協作，鼓勵有關企業減碳，或在別無選擇的情況下沽售這些企業。此舉有助減少投資組合的碳足跡，或使投資符合低碳目標或溫度控制趨勢
- 投資於氣候變化方案：將資本配置於提供直接或間接減少溫室氣體排放的產品或服務的公司
- 以盡責管理和互動合作為優先重點：運用影響力，透過個人或團體的集體行動（例如氣候行動100+），推動公司實現淨零排放目標。
實現淨零排放的四個步驟
以下是我們的結構性四步法，可協助投資者將投資組合轉型，以實現淨零排放：
- 制定目標和界定指標：將以科學為本的路徑結合目標，並界定關鍵績效指標（KPI），例如碳足跡和「預計升溫」（ITR）指標。
- 評估現有投資組合：根據第一個步驟所界定的關鍵績效指標評估投資組合，並估算與已界定淨零排放目標之間的差距
- 優化投資組合：將投資組合轉型至更符合已界定淨零排放目標的資產類別或策略
- 監察和報告：追蹤實現淨零排放目標的進度，並公開報告，以展示承諾和透明度，防止「漂綠」行為。
總結
實現淨零排放需要政府、行業和企業以至投資者的集體行動。投資者將資本投放於可持續發展企業、為低碳項目和其他氣候變化方案提供資金，並與不同企業互動協作，以採取（更）進取的氣候策略，因此投資者對轉型至為關鍵。
投資者應自行挑選能反映獨特性和受信責任，同時為邁向未來淨零排放作出貢獻的投資策略。法國巴黎資產管理可提供所需的工具和支援，讓投資者制定明確和可量度的目標，以符合其不同需要。法國巴黎資產管理亦致力加深投資者對相關議題的了解，並有效推動其投資組合與淨零排放目標保持一致。
金融業對氣候變化採取主動，我們認為這不但有助緩減風險，亦可把握全球轉型至可持續、低碳和更公平的經濟所帶來的投資機遇。
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