AI：長期投資家にとってのサステナビリティのリスクと投資機会
人工知能（AI）が社会や環境にとって総合的にプラスの影響をもたらすために、投資家は貢献することができると思われます。投資家がどのように資本を配分し、どのように企業や政策立案者とエンゲージメントを実践するかによって、AIの最終的な影響に重要な役割を果たす可能性があるということです。 AIの持続可能性（サステナビリティ）をめぐる議論において、楽観派は生産性の向上、科学の躍進、資源配分の改善をもたらすと指摘しています。これに対して懐疑派はエネルギー使用量の増加による環境リスク、社会的結束の弱体化、雇用への悪影響、権力の集中といった弊害を強調しています。 この議論はサステナビリティを重視する投資家にとって、AIが制度を根本から変えうる力であり、新たなサステナビリティ・リスクを生み出し、新たな投資機会を解き放ち、経済全体において資産を再評価しうるものであると明らかにしています。 長期的な視点を持つ投資家にとっての問題は、AIが重要かどうかではなく、そのサステナビリティへの影響がポートフォリオのリスク、リターン、実体経済への影響とどのように相互作用するかになります。 AIが生み出すサステナビリティ・リスク 炭素およびエネルギーシステムへの影響 AIに関連して最も差し迫ったサステナビリティ・リスクは、カーボン・フットプリント（炭素排出）の急増です。大規模なAIモデルや関連するデータセンターの運用は、すでに大量の電力を消費しており、米国では電力使用量が2024年の水準が2028年までに2倍から3倍になると予想されています（米エネルギー省）。 ハイパースケーラーと呼ばれる大規模事業者は再生可能エネルギーの調達を増やしているものの、AIによって増加したワークロードの影響は、特に電力網に制約のある地域において、化石燃料ベースの発電によって満たされているケースが多くなっています。 こうした状況がサステナビリティを重視する投資家にとってもたらすリスクは複数層にわたります： こうしたリスクに最もさらされている領域として、公益企業やAI用データインフラを製造するテクノロジー企業などが挙げられます。 水ストレスと地域の環境外部性 データセンターは冷却のために大量の水を必要としていますが、多くの場合、すでに水不足に直面している地域にあります。AIインフラが乾燥地帯や干ばつに見舞われやすい地域に拡大するにつれ、テクノロジー企業、農業、地域社会の間で水の争奪戦が潜在的な火種となり、以下のような問題を引き起こす可能性があります： データセンター事業者やクラウドサービスプロバイダー、インフラ整備事業者への投資家は今や、これまで鉱業や農業のみに向けていたのと同水準の重要度で、水リスクを評価しなければなりません。（水リスクに関しては、以下の英文記事をご参照「Water :The hidden constraint shaping the digital economy」）。…
26/06/26
