La croissance des ETF est exceptionnelle. Historiquement passifs, une nouvelle catégorie d’ETF, les ETF actifs, a commencé à émerger ces dernières années. En effet, les ETF actifs ont enregistré des flux record, passant de 7 milliards de dollars en 2023 à plus de 19 milliards de dollars en 2024. Selon ETF Book, on comptabilise plus de 2 000 ETF en Europe dont 168 ETF actifs. Leur attractivité s’explique selon plusieurs facteurs :
Le meilleur des deux mondes. Leur format rassemble les avantages de la gestion active combinés à l’accessibilité, la transparence et la liquidité intrinsèques aux ETF.
- Accessibilité. Négociés en bourse, les ETF actifs sont facilement accessibles et peuvent être échangés à tout moment pendant les heures de marché.
- Liquidité. Ils offrent des prix en temps réel et la possibilité de négociation très efficaces pour les investisseurs souhaitant effectuer rapidement des allocations.
- Transparence. En Europe, les ETF actifs sont totalement transparents, permettant aux investisseurs de suivre facilement leurs positions et de savoir exactement quels titres composent leur investissement quotidiennement.
Nos ETF actifs permettent d’accéder avec flexibilité à certains marchés, à coûts réduits et peuvent être utilisés exactement de la même manière que les autres fonds communs de placement, en vue de constituer un portefeuille ou comme moyen simple de diversification.
Exemple d’un ETF actif obligataire aligné sur les accords de Paris
Avec le double objectif de surperformer les créances d’entreprise libellée en euros, et d’intégrer une stratégie de décarbonation Paris Aligned Benchmark, ou PAB, l’ETF Euro Credit aligné sur les accords de Paris d’AXA IM est activement géré sur le marché UCITS et fait partis des premiers ETF actifs côtés en France.
En investissant dans ce véhicule, nous cherchons à répondre à un besoin de gestion active sur le marché obligataire. C’est un produit qui combine de manière innovante l’expertise de notre équipe de gestion active Crédit Euro, notre savoir-faire en investissement responsable, ainsi que les avantages des ETF.
Nous voyons de belles opportunités sur ce segment en 2025 car cette classe d’actifs devrait faire preuve de résilience face aux épisodes de volatilité à venir, et aussi parce que la demande pour le crédit devrait rester forte et soutenir la performance du marché.
Exemple d’un ETF passif dédié au secteur de la tech
Nous avons lancé un ETF orienté Tech – qui est l’un des moins chers du marché – qui qui permet aux investisseurs d’être exposés, en une seule transaction, aux 100 plus grandes capitalisations cotées sur le NASDAQ, soit les entreprises les plus innovantes de leur secteur, majoritairement américaines. Ainsi, il vise à répliquer, à la hausse comme à la baisse, la performance des 100 premières valeurs du Nasdaq en minimisant son erreur de réplication (tracking error).
On y retrouve des grands acteurs de la technologie, de l’industrie hardware et software, des télécommunications, du commerce/distribution et de la biotechnologie ; des entreprises qui investissent généralement davantage dans la recherche et le développement.
Qu’est ce qui définit les ETF chez AXA IM ?
Nous avons lancé notre activité ETF en 2022 avec la conviction que les ETF allaient connaître un essor considérable. Depuis lors, nous avons constitué une gamme de 15 ETF en actions, en obligations, en gestion active et indicielle, multi enregistrés et multi-cotés, qui représente aujourd’hui 3 milliards d’euros d’encours sous gestion.
Quand on observe le marché des ETF, on s’aperçoit qu’il évolue depuis quelques années selon trois tendances de fond, encore émergentes : le besoin en produits obligataires, en ESG et en gestion active. Ces axes de développement correspondent au savoir-faire historique d’AXA IM. Nous sommes donc bien positionnés sur ce marché qui n’est pas encore mature.
Plus largement, AXA IM agit comme un catalyseur du changement, en enrichissant l’offre d’ETF du marché, particulièrement sur l’obligataire où l’offre est encore très restreinte, en vue d’offrir des briques d’allocation pertinentes à ses clients leur permettre d’élargir, de diversifier et de compléter leur exposition aux ETF, notamment sur des classes d’actifs plus difficiles d’accès comme les émergents ou le haut rendement.
Quelles sont les perspectives de développement de l’activité ETF d’AXA IM ?
Nous continuons de développer notre gamme d’ETF, en nous concentrant sur des stratégies que nous estimons porteuses et alignées avec notre expertise maison, à savoir l’obligataire, la gestion active et l’investissement responsable.
Nous construisons des ETF pour nos clients et avec nos clients, et cela en vue de répondre aux besoins des investisseurs en France et à l’international.
