Sergey Pergamentsev, director de gestión estructurada e institucional del equipo de multiactivos, gestión cuantitativa y soluciones, y Andrew Craig, codirector del equipo de contenidos de inversión, analizan la reciente evolución de la inversión basada en pasivos (LDI, por sus siglas en inglés), una estrategia que utilizan los inversores institucionales como los fondos de pensiones para ajustar las inversiones a sus pasivos futuros.
Aquí puedes escuchar nuestro pódcast Talking heads, en el que Sergey nos habla sobre la larga trayectoria de la inversión LDI y sus perspectivas. Comentará los ajustes que se han producido tras las presiones a las que se ha visto sometido recientemente el enfoque de la estrategia en el Reino Unido, donde la exposición a la cobertura y los márgenes de garantía provocaron una venta masiva en el mercado de bonos, lo que obligó al Banco de Inglaterra a intervenir como comprador de último recurso y restaurar la estabilidad.
Sergey piensa que los usuarios de la estrategia LDI podrían ajustar sus técnicas en materia de pruebas de resistencia y limitar su exposición a las caídas del mercado, así como su necesidad de márgenes de garantía. «También pensamos que los inversores podrían comenzar a optar por las llamadas estrategias de inversión basadas en el flujo de caja (CDI)», concluye.
También puedes escuchar el pódcast y suscribirte a Talking heads en YouTube y leer la transcripción.
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