Los estudios demuestran que la naturaleza se está deteriorando en varios niveles, lo que supone una amenaza existencial para las sociedades y las economías, así como, por extensión, para los propietarios de activos y los inversores. En nuestra calidad de gestora de activos cuyos clientes dependen de la estabilidad de la biosfera, tenemos la responsabilidad de entender cómo nuestras inversiones afectan a la naturaleza y cómo la pérdida de esta puede traducirse en riesgos financieros.
Para entenderlo bien, es necesario evaluar la situación de forma regular. Hace poco más de un año presentamos nuestra hoja de ruta de biodiversidad, en la que evaluamos nuestros impactos y dependencias de la naturaleza; en concreto, nuestra exposición a los riesgos relacionados con el agua y la deforestación.
En nuestro último informe hemos presentado las conclusiones sobre cómo determinar una huella de biodiversidad. Este estudio complementa nuestro trabajo sobre nuestras huellas de agua y deforestación, e incluye información que nos permite obtener una perspectiva más completa sobre nuestra exposición a la pérdida de biodiversidad en todo el mundo y nuestro impacto en dicha pérdida.
Nuestro objetivo es integrar estos datos en el enfoque de sostenibilidad sobre el que basamos las decisiones de inversión. En este trabajo, evaluamos la huella de biodiversidad de ciertas posiciones de las carteras globales con el fin de entender cómo es y para qué se utiliza, así como de identificar posibles mejoras.
¿Qué es la huella de biodiversidad?
Se trata de una herramienta que ayuda a combinar los datos modelizados y comunicados por las empresas en las que invertimos (y sus cadenas de suministro) para cuantificar su impacto potencial en la biodiversidad. No mide el grado de dependencia de la naturaleza ni cuantifica los riesgos que surgen a raíz de la pérdida de biodiversidad.
En este punto, el objetivo es contar con una indicación del deterioro potencial que nos permita visualizar el posible impacto total y comparar una empresa con otra.
También hay que entender que, aunque la biodiversidad tiene carácter local, hay una serie de circunstancias a escala global (como las emisiones de gases de efecto invernadero) que tienen un impacto significativo en los ecosistemas locales. Se trata de circunstancias que no son el resultado de ninguna actividad empresarial, pero que afectan a la biodiversidad.
Por otro lado, la transparencia de las empresas en lo que respecta a la pérdida de naturaleza es escasa: a menudo carecemos de datos completos sobre cómo afectan las operaciones específicas a un terreno concreto, lo que nos obliga a trabajar con promedios.
Impacto potencial sobre la biodiversidad de nuestras inversiones
Nos centramos en dos clases de activo: la renta variable y los títulos de renta fija[1] de empresas que cotizan en bolsa.
Nuestra «huella de biodiversidad absoluta» muestra que, por cada millón de euros invertidos en nuestros fondos, se pueden mantener seis hectáreas totalmente degradadas cada año. Nuestro análisis también señaló que invertimos relativamente menos en emisores con mayor impacto sobre la biodiversidad.
Nuestra labor de análisis puso también de manifiesto uno de los principales retos para los inversores en materia de biodiversidad: los impactos se producen fundamentalmente en las cadenas de valor, pero los emisores no suelen proporcionar la información y la trazabilidad necesarias para que los inversores puedan evaluar dicho impacto de forma adecuada.
El informe concluye que el cambio de uso del suelo es una de las cuestiones que ejerce mayor presión medioambiental, con una contribución de en torno al 80%, seguido de la contaminación del agua (10%), el cambio climático (8%) y la contaminación atmosférica (3%).
Nuestra labor de análisis nos permitió sacar algunas conclusiones importantes:
- Más del 65% de los activos seleccionados se invierte en sectores con una baja intensidad de biodiversidad, lo que se debe sobre todo a nuestra elevada exposición al sector financiero.
- El sector de bienes de consumo básico es el que presenta una mayor intensidad, sobre todo por el cambio de uso del suelo. Representa más del 5% de los activos.
- En la mayoría de los sectores, nuestra intensidad media de biodiversidad es inferior a la media del sector, especialmente en el sector de consumo discrecional. Es superior a la media del sector en el caso de la energía, la industria y los suministros públicos.
¿Y ahora qué? Una mirada al futuro
Esta primera evaluación complementa nuestro análisis de sectores y emisores y nos ayuda a identificar objetivos para nuestro equipo de gestión responsable y nuestros gestores. Continuamos animando a las empresas con mayor impacto en la biodiversidad a que faciliten datos prácticos, como las toneladas de gases de efecto invernadero emitidas o las hectáreas de tierra convertidas.
También animamos a los proveedores de datos a prestar especial atención a los esfuerzos de una empresa por reducir su impacto y a desarrollar metodologías que permitan cuantificar el impacto positivo. Tenemos previsto analizar la relación entre las huellas de biodiversidad a nivel de emisor y los demás indicadores que utilizamos para orientar las inversiones, como nuestras calificaciones ESG. Pensamos que nuestro marco de calificación de criterios ESG es fundamental para generar rendimientos sostenibles a largo plazo para los clientes, al tiempo que tiene un impacto positivo en el medioambiente, la economía y la sociedad.
[1] Incluidos los bonos de titulización
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