- L’IA est en train de devenir un moteur majeur de réductions des coûts et de création de revenus dans différents secteurs, portée par une vague mondiale d’investissements massifs dans les infrastructures et la technologie
- Son développement continu fera des gagnants et des perdants. Pour les investisseurs, il est essentiel d’identifier les entreprises résilientes, capables de s’adapter et d’intégrer l’IA
- Selon nous, la décennie à venir s’annonce riche en innovations sans précédent, avec un potentiel de performances d’investissement à long terme, à condition d’adopter une approche stratégique et responsable
L’intelligence artificielle est passée du stade expérimental à celui du déploiement à grande échelle et constitue désormais un réel moteur de revenus dans un éventail toujours plus large de secteurs.
À mesure que les modèles d’IA deviennent plus performants, un nombre croissant d’entreprises et de secteurs témoignent d’une adoption grandissante, de l’émergence de valeur et d’une croissance des bénéfices. L’IA a le potentiel de s’étendre à de nombreux secteurs de l’économie.
Par exemple, les entreprises de logistique peuvent mettre à profit l’IA pour optimiser les itinéraires, avec à la clé d’importantes économies potentielles. Les agriculteurs utilisent des systèmes alimentés par l’IA pour répandre leurs herbicides de manière ciblée, réduisant ainsi leurs coûts d’exploitation tout en limitant la pollution environnementale.
Les prestataires de services aux collectivités peuvent recourir à l’IA à des fins de maintenance prédictive, réduisant ainsi les périodes d’arrêt, tandis que les projets d’énergie renouvelable utilisent l’IA pour analyser les conditions climatiques afin d’optimiser les rendements. De leur côté, les entreprises du secteur de la santé peuvent exploiter l’IA pour développer de nouveaux médicaments, faciliter la recherche et réduire les délais de commercialisation de traitements susceptibles de sauver des vies.
Explosion des besoins en dépenses d’investissement
Mais le développement de l’IA nécessite des investissements conséquents et des infrastructures considérables. Des estimations récentes indiquent que les principaux hyperscalers américains, ces gigantesques opérateurs du cloud, prévoient de dépenser quelque USD 785 milliards dans l’IA et les infrastructures cette année, et près de USD 1000 milliards en 2027.1
Selon d’autres études, les investissements mondiaux dans les infrastructures liées à l’IA devraient atteindre près de USD 3000 milliards à l’horizon 2028.2
Le rendement du capital investi dépendra de la capacité de l’IA à produire une valeur mesurable. Bien que la dynamique s’accélère, il faudra du temps avant que les performances émergent à travers les différents secteurs.
Selon une enquête menée en 2025 par le cabinet de conseil Deloitte, environ 85 % des entreprises ont renforcé leurs investissements dans l’IA au cours des douze derniers mois, le rendement du capital investi ne s’avérant toutefois satisfaisant pour la plupart des sociétés interrogées qu’au bout de deux à quatre ans, un délai plus long que les sept à douze mois généralement attendus pour les investissements technologiques.3
Pour les hyperscalers eux-mêmes, le tableau est plus incertain. Les investissements conséquents réalisés dans le déploiement des infrastructures d’IA qui nécessitent tout un ensemble de ressources, de l’énergie aux puces électroniques, doivent donner lieu à des performances attrayantes dans l’espoir que la baisse des coûts d’utilisation accélère leur adoption au fil du temps.
Gagnants et perdants
Il est certain que l’adoption de l’IA fera des gagnants et des perdants, les entreprises qui sauront saisir les possibilités offertes par l’IA étant susceptibles d’améliorer leur efficacité, de développer leurs activités et d’optimiser leurs performances, tandis que leurs concurrents moins réactifs seront distancés.
Il y aura également des chefs de file et des retardataires au sein du secteur technologique. Bien que le secteur des logiciels ait été le premier à être victime des craintes concernant les perturbations liées à l’IA, nous pensons que les éditeurs de logiciels qui développent des systèmes essentiels aux activités centrales des entreprises (logiciels dits « critiques ») sont susceptibles de prospérer à mesure que l’IA améliorera leur offre.
À l’inverse, les éditeurs de logiciels historiques risquent de rencontrer des obstacles, voire de devenir obsolètes, s’ils ne parviennent pas à s’adapter à la baisse des barrières à l’entrée.
À l’heure actuelle, les fabricants de matériel technologique, et notamment ceux qui fournissent des semi-conducteurs, bénéficient d’une envolée de la demande. Mais dans certains cas, des pressions pourraient commencer à s’exercer sur les marges. Pour les investisseurs, il est essentiel d’identifier les entreprises résilientes, capables de s’adapter et d’intégrer l’IA dans leurs stratégies centrales.
L’expansion des infrastructures d’IA entraîne également une explosion de la demande en électricité, mais des énergies renouvelables encore moins chères et plus facilement accessibles sont indispensables pour soutenir cette croissance, tandis que les innovations en matière de stockage sur batterie et de réseau électrique sont tout aussi cruciales. Les entreprises évoluant dans ces secteurs, ainsi que celles qui fournissent des composants destinés aux infrastructures énergétiques, bénéficient d’une forte demande à long terme, créant ainsi de nouvelles opportunités d’investissement potentielles.
La course à la souveraineté en matière d’IA
À mesure que les États reconnaissent l’importance stratégique de l’IA, le débat sur la souveraineté en matière d’IA s’intensifie. Les pays souhaitent contrôler leurs propres données, leur matériel et leurs logiciels, au risque de fragmenter le marché mondial de la technologie en blocs régionaux, ce qui, à son tour, pourrait entraîner une hausse des coûts et freiner l’innovation.
Pour les investisseurs, naviguer dans les méandres de ce contexte géopolitique nécessite de bien comprendre les politiques régionales et les possibilités de collaborations transfrontalières. Les entreprises bénéficiant d’une présence mondiale et de stratégies souples devraient être mieux placées pour prospérer dans un contexte réglementaire fluctuant.
L’automatisation des tâches que permet l’IA soulève également des inquiétudes quant aux suppressions d’emplois. Cela étant, nous pensons que les perturbations technologiques à long terme peuvent également faire naître de nouveaux métiers et de nouveaux secteurs d’activité. Parallèlement, l’IA peut accroître les capacités humaines, permettant ainsi aux travailleurs de consacrer leur temps à des tâches à plus forte valeur.
Les responsables politiques et les acteurs de l’IA doivent collaborer pour promouvoir la requalification professionnelle, la transparence et un déploiement responsable afin de minimiser les perturbations sociétales et de veiller à ce que les citoyens comme les entreprises tirent parti du potentiel de l’IA.
L’avenir de l’IA
On observe déjà une évolution de l’IA, qui passe de simple système de « chat » à celui d’agent autonome capable d’accomplir des tâches complexes de manière indépendante. À mesure que cette évolution s’accélérera, nous pensons qu’elle entraînera des avancées majeures dans des domaines allant de la recherche scientifique aux applications physiques de l’IA comme la robotique.
Plus les systèmes d’IA seront agentiques et capables de s’auto-améliorer, plus le rythme de l’innovation s’intensifiera. Toutefois, ce constat souligne l’importance d’une gouvernance responsable de l’IA conciliant progrès technologique, efficacité énergétique, sécurité et considérations éthiques.
L’IA se dirige déjà vers une rentabilité tangible, portée par des investissements colossaux et des applications révolutionnaires dans différents secteurs. Les investisseurs ont, selon nous, il devrait y avoir des opportunités à saisir s’ils parviennent à identifier les entreprises résilientes, à comprendre l’évolution du contexte et à gérer les subtilités géopolitiques.
La décennie à venir s’annonce riche en innovations sans précédent, à condition d’adopter une approche stratégique, et offre un potentiel de performances d’investissement à long terme.
[1] Moody’s: Hyperscaler capex forecasts marked up by $85bn, to close in on $1trn by 2027 Data Centre Dynamics
[2] AI Market Trends 2026: Global Investment, Risks, and Buildout | Morgan Stanley
[3] AI ROI: The paradox of rising investment and elusive returns
